ABD hastane birleşmeleri 2026’da yeniden hızlandı
ABD hastane birleşmeleri, 2025’teki tarihi düşüşün ardından 2026’nın ilk yarısında hızlandı. Açıklanan 40 anlaşma, sektördeki finansal baskıyı gösterdi.
ABD’de hastane sektöründeki birleşme ve satın alma trafiği, geçen yıl ulaştığı 15 yıllık dip seviyenin ardından 2026’nın ilk altı ayında yeniden canlandı. Araştırma kuruluşu Kaufman Hall’ın verilerine göre ocak-haziran döneminde 40 anlaşma kamuoyuna duyuruldu.
Bu gelişme, sağlık kuruluşlarının bir yandan artan maliyetler ve değişen federal politikalarla mücadele ederken, diğer yandan büyüme ya da finansal açıdan ayakta kalma yolları aradığını ortaya koydu.
İşlem sayısı bir yılda belirgin biçimde arttı
Hastane ve sağlık sistemi işlemleri 2025 yılında uzun süredir görülmeyen ölçüde yavaşlamıştı. Yıl boyunca açıklanan 46 anlaşma, Kaufman Hall’ın 2011’de başlattığı takip dönemindeki en düşük yıllık toplam oldu. 2026’nın ilk çeyreğinde 22, ikinci çeyreğinde ise 18 işlem açıklanmasıyla altı aylık rakam 40’a yükseldi.
Sektördeki toparlanma yalnızca anlaşma sayısıyla sınırlı kalmadı. Bu dönemde daha büyük sağlık sistemlerini bir araya getiren ve birden fazla eyalete yayılan işlemler de öne çıktı.
Finansal kaygılar stratejik kararları öne çıkarıyor
Hastanelerin birleşme arayışında yalnızca pazar payını artırma hedefi bulunmuyor. Sağlık kuruluşları, maliyet baskısı ve sağlık politikalarındaki belirsizlikler nedeniyle gelecek yıllardaki finansal yapılarını yeniden değerlendiriyor. Bazı kurumlar için daha büyük bir sistemin bünyesine katılmak faaliyetleri sürdürebilmenin yolu olurken, bazıları ortaklıklar veya varlık devri seçeneklerine yöneliyor.
Sektör yöneticileri de kararlarını yalnızca mevcut sorunlara göre değil, önlerindeki üç, beş veya daha uzun yıllık dönemi dikkate alarak vermeye çalışıyor. Böylece birleşmeler, kriz ortaya çıktıktan sonra başvurulan bir çözüm olmaktan çıkıp uzun vadeli planlamanın parçası haline geliyor.
Büyük ölçekli işlemler dikkat çekiyor
Sutter Health ile Allina Health arasında planlanan birleşme, yeni dönemin en kapsamlı örneklerinden biri olarak gösteriliyor. İşlemin tamamlanması halinde California, Minnesota ve Wisconsin’de faaliyet gösteren, 39 hastaneye ve 26 milyar doların üzerinde yıllık gelire sahip bir sağlık sistemi oluşacak.
Lifepoint Health de haziran ayında ScionHealth’den altı eyalette bulunan sekiz hastaneyi satın aldı. Sanford Health ise Minnesota merkezli North Memorial Health’in satın alımını tamamladı. Bu işlemle Sanford Health’in bünyesindeki hastane, klinik ve diğer sağlık hizmeti noktalarının sayısı arttı.
Eyaletler arası birleşmeler düzenleyici incelemeyi zorlaştırıyor
2026’daki işlemlerin dikkat çeken yönlerinden biri, farklı bölgelerde faaliyet gösteren sağlık kuruluşlarının aynı çatı altında birleşmesi oldu. Bu model, aynı şehir veya bölgede faaliyet gösteren iki rakibin birleşmesinden farklı bir rekabet tablosu yaratıyor.
Uzmanlar, farklı pazarlardaki kuruluşları kapsayan anlaşmaların rekabet üzerindeki etkisini ölçmenin ve düzenleyici kurumların değerlendirme yapmasının daha karmaşık hale gelebildiğini belirtiyor.
Birleşmeler hastalar için hem fırsat hem risk taşıyor
Daha büyük sağlık sistemleri, hastanelerin faaliyetlerini sürdürebilmesine katkı sağlayabilir. Ayrıca genişleyen kuruluşlar, sigorta şirketleriyle yapılan görüşmelerde daha güçlü bir pazarlık konumuna ulaşabilir.
Bununla birlikte, sağlık hizmeti sunucularının tek bir yapı altında yoğunlaşması hastalar açısından tartışmalı sonuçlar doğurabilir. Çeşitli araştırmalar, hastane birleşmelerinin sağlık hizmeti maliyetlerinde artışa yol açabileceğine işaret ediyor.
Bu nedenle Washington’daki milletvekilleri ve sağlık politikası uzmanları, büyüyen sağlık sistemlerinin rekabeti ve fiyatları nasıl etkilediğini yakından izliyor. Yeni anlaşmalar, şirket yönetimlerinin yanı sıra düzenleyici kurumların da gündeminde bulunuyor.
Yeni anlaşmaların açıklanması bekleniyor
Kaufman Hall yöneticisi Courtney Midanek’e göre hastane yöneticileri, yeni ortaklık seçenekleri üzerinde kamuoyuna açıklama yapılmadan aylar önce çalışmaya başlıyor. Bu değerlendirme, önümüzdeki dönemde yeni birleşme ve satın alma duyurularının gelebileceğine işaret ediyor.
Açıklanmış büyük işlemler ise tamamlanmadan önce düzenleyici kurumların incelemesinden geçecek. Böylece ABD hastane birleşmeleri, hem sağlık kuruluşlarının finansal geleceği hem de rekabet koşulları açısından izlenmeye devam edecek.
