Lagarde, Faiz Artışının Sebeplerini Açıkladı
ECB Başkanı Lagarde, Orta Doğu’daki savaşın enflasyonist etkileri nedeniyle faiz artışını açıkladı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, Frankfurt’ta düzenlediği basın toplantısında, ECB Yönetim Konseyi’nin haziran ayında piyasa beklentileri doğrultusunda 3 temel faiz oranını 25 baz puan artırdığını duyurdu. Lagarde, bu kararın arka planını değerlendirirken, özellikle Orta Doğu’daki tırmanan savaşın küresel piyasalarda yarattığı enflasyonist baskılara dikkat çekti.
Lagarde, faiz artırımının bir ‘koruma’ önlemi olmadığını, doğrudan İran Savaşı’nın etkisiyle alındığını belirtti. “Orta Doğu’daki çatışmaların enflasyonist etkileri, Avro Bölgesi’nin orta vadeli ekonomik görünümünde belirsizliklere yol açıyor. Bu nedenle, faiz artırımı kararlarının sağlam bir strateji olarak değerlendirilmesi zorunlu hale geldi,” dedi.
Savaşın olası etkilerine dair üç farklı makroekonomik senaryo geliştirdiklerini ifade eden Lagarde, “En hafif senaryonun bile dikkate alınması durumunda bu faiz artışının kaçınılmaz olacağını söyleyebilirim. Enerji piyasasında yaşanan şokun etkileri oldukça belirgin ve yeni senaryolar karşısında başka bir seçeneğimiz kalmadı. Karar, Yönetim Konseyi tarafından oy birliğiyle alındı,” şeklinde konuştu.
Ücret artışlarının enflasyonu etkileyip etkilemediğine dair soruya yanıt veren Lagarde, şu anda böyle bir etki görmediklerini ancak bu durumun gelecekte değişebileceğini vurguladı. Avro Bölgesi’nde ücretlerin makul seviyelerde kalmasını beklediklerini, ancak yüksek enerji maliyetlerinin şirketleri fiyat artışına zorlayacağını ve enflasyonun 2027’nin ilk yarısına kadar yüzde 2’lik hedefin üzerinde kalacağını öngördüklerini belirtti.
Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentilerinin arttığını ifade eden Lagarde, buna rağmen hanehalkı ve işletmelerin uzun vadede enflasyonun hedefe döneceğine inandığını kaydetti.
Ekonomik Faaliyetlerde Yavaşlama
Orta Doğu’daki savaşın ekonomik faaliyetler üzerindeki olumsuz etkilerine değinen Lagarde, öncü anketlerin özellikle hizmetler sektöründe yavaşlamaya işaret ettiğini belirtti. İmalat sektörünün ise tedarik zinciri baskılarıyla başa çıkmak için stok biriktirmeleri ve artan savunma harcamaları sayesinde direnç gösterdiğini ifade etti.
İş gücü piyasasının genel olarak güçlü kalmaya devam ettiğini vurgulayan Lagarde, nisan ayında işsizlik oranının yüzde 6,3 ile tarihi düşük seviyelere yaklaştığını aktardı. Yılın ilk çeyreğinde istihdam artışının sürdüğünü, ancak bu hızın 2025’in son çeyreğine kıyasla yavaşladığını belirtti.
Dijital Avro Üzerine Stratejiler
Lagarde, Avrupa’nın finansal geleceği için dijital avronun kurulmasına yönelik yönetmeliğin hızla kabul edilmesinin önemine vurgu yaptı. Son yapay zeka gelişmelerinin büyük bir teknolojik yenilik dalgasının başlangıcı olduğunu öngördüğünü ve bu durumun hem merkez bankalarını hem de ticari bankaları etkileyeceğini dile getirdi.
Kamu Maliyesi ve Yapısal Reform Uyarıları
Kamu maliyesinin sağlıklı tutulması ve Avro Bölgesi ekonomisinin güçlendirilmesi gerektiğini belirten Lagarde, enerji fiyat şokuna karşı uygulanan mali desteklerin geçici ve hedefli olması gerektiğini ifade etti. Fosil yakıtlara olan bağımlılığın azaltılması ve enerji dönüşümünün hızlandırılması gerektiğini vurguladı.
Enflasyon ve Büyüme Beklentileri
ECB, Orta Doğu ve İran kaynaklı savaşın tetiklediği enerji krizi nedeniyle Eylül 2023 itibarıyla faiz artırma kararı aldı. Refinansman faiz oranını yüzde 2,40’a, mevduat faizini yüzde 2,25’e ve marjinal fonlama faizini de yüzde 2,65’e yükseltti. Bu karar, Avro Bölgesi’nde mayıs ayında yüzde 3,2’ye ulaşan enflasyon oranı nedeniyle uzun süredir bekleniyordu.
ECB, yüzde 2’lik fiyat istikrarı hedefini korumak amacıyla makroekonomik tahminlerini güncelledi. Petrol şoku ve tedarik belirsizlikleri nedeniyle bu yıl için ortalama enflasyon tahmini yüzde 3,0’e yükseltildi. Enflasyonun 2027’de yüzde 2,3 olması beklenirken, yüzde 2’lik hedefe ancak 2028 yılında ulaşılabileceği öngörülüyor. Savaşın reel gelirler ve güven endeksi üzerindeki olumsuz etkileri, ekonomik görünümün zayıflamasına yol açtı. Avro Bölgesi ekonomisinin 2026 büyüme tahmini yüzde 0,9’dan yüzde 0,8’e, 2027 beklentisi ise yüzde 1,3’ten yüzde 1,2’ye düşürüldü.
