Adidas Zorlu Süreçten Geçiyor: Tarifeler ve Kur Etkisi Kârlılığı Düşürüyor
Adidas, 2026 yılı için kâr tahminleri sonrası hisselerinde değer kaybı yaşarken, tarifeler ve döviz dalgalanmaları kârlılığı olumsuz etkiliyor.
Alman spor giyim markası Adidas, 2026 yılı için belirlediği kâr hedefleri sonrasında hisselerinde %8’e kadar bir düşüş yaşadı. Şirket, döviz kurlarındaki olumsuz dalgalanmalar ve ABD gümrük tarifelerinin etkisiyle zorlu bir dönem geçiriyor.
2025 yılı itibarıyla Adidas’ın gelirleri 24,8 milyar euro (28,86 milyar dolar) seviyesinde gerçekleşti. 2026 yılında ise gelir artışının yüksek tek haneli oranlarda olması bekleniyor. Ancak, ABD tarifeleri ve döviz dalgalanmalarının şirkete 400 milyon euro kadar zarar vereceği öngörülüyor. Buna rağmen, işletme kârının yaklaşık 2,3 milyar euroya ulaşması bekleniyor.
RBC Capital Markets analistleri, kârlılık görünümünün yatırımcılar üzerinde hayal kırıklığı yaratabileceğini belirterek, öngörülerin genel beklentilerin %15 altında olduğunu ifade etti. Jefferies analisti James Grzinic, %9’luk operasyonel kâr marjının beklentilerin oldukça altında kaldığını vurguladı. FactSet tahminlerine göre, dördüncü çeyrek satış ve kâr hedefleri de beklentilerin altında kaldı.
Öte yandan, CEO Bjørn Gulden, dışsal dalgalanmalara rağmen dördüncü çeyrekte çift haneli büyüme sağladıklarını ve faaliyet kârlarını çeyrekte iki katından fazla artırarak yılı güçlü bir şekilde kapattıklarını açıkladı.
Şirket ayrıca 2026-2028 yılları için orta vadeli hedeflerini de duyurdu. Para birimi tarafsız satışların yüksek tek haneli büyüme göstermesi ve operasyonel kârın yıllık artışının orta on yaşlarında olması bekleniyor.
Orta Vadeli Hedefler ve Piyasa Tepkisi
Adidas hisseleri Çarşamba günü %6,7 oranında düşerek son 52 haftanın en düşük seviyesine geriledi ve son 12 ayda yaklaşık %43 değer kaybetti. Küresel spor giyim sektöründeki aşırı arz ve değişen tüketici tercihleri yatırımcılar üzerinde ek baskı oluşturmaya devam ediyor. Puma ve Nike da benzer zorluklarla karşı karşıya kalırken, kârlı büyümeye dönüş sürecindeler.
CEO Gulden’in sözleşmesi 2030 yılına kadar uzatıldı. 2023 yılında rapçi Ye (eski adıyla Kanye West) ile yaşanan ayrılığın ardından şirketi istikrara kavuşturma görevini üstlenen Gulden, stratejisine olan güvenini göstermiş oldu. Adidas, Yeezy serisinin satışlarından kaynaklanan riskleri yöneterek yeniden denge sağlamaya çalışıyor.
