Bitcoin rallisinin zayıf halkası: Likidite geride kaldı
Bitcoin rallisi hız kazanırken likidite aynı ölçüde toparlanmadı. Analist Darkfost, zayıf spot talebe ve 80 bin dolar seviyesinin önemine dikkat çekti.
Bitcoin rallisi ivme kazanmasına rağmen piyasadaki likidite artışı fiyat hareketini henüz destekleyecek düzeye ulaşmadı. Analist Darkfost, spot piyasadaki talebin zayıf kaldığını ve yükselişin gerisinde yeterli likidite bulunmadığını belirtti. Bitcoin, temmuz ayında gördüğü 58 bin 500 dolarlık dip seviyeden kısa süre içinde 82 bin dolara kadar yükselmişti.
Darkfost’un takip ettiği ve 90 günlük alım-satım hacmi farkını ölçen gösterge nötr bölgede kalmaya devam ediyor. Buna karşılık vadeli işlem piyasasında alıcıların belirgin üstünlüğü bulunuyor. Likiditedeki zayıflık özellikle borsaların stablecoin rezervlerinde görülürken, bu durum Binance verilerinde daha açık biçimde öne çıkıyor.
Bitcoin döngüsünün zirve yaptığı dönemde Binance’in stablecoin rezervleri 50 milyar doların üzerine çıkarak platform tarihinin en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Ancak eğilim Ekim 2025’te değişti ve rezervler o tarihten bu yana yaklaşık 7 milyar dolar geriledi. Düzeltmenin en sert aşamasında, Binance rezervlerindeki stablecoin piyasa değerinin 90 günlük değişimi eksi yüzde 17’ye kadar düştü.
Bu oran daha sonra eksi yüzde 1,6 seviyesine toparlandı. Binance’in stablecoin rezervleri son bir ayda 1,6 milyar dolar artsa da Darkfost, söz konusu yükselişin kısa vadede olumlu olduğunu, ancak likiditenin güçlü ve kalıcı biçimde geri döndüğünü kanıtlamadığını ifade etti.
Fiyat göstergeleri ise daha olumlu bir tablo ortaya koyuyor. Yedi ve 21 günlük üssel hareketli ortalamalar, Kasım 2025’ten bu yana ilk kez 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktı. Günlük göreli güç endeksi de 67 seviyesine yükseldi. Analiste göre Bitcoin’in 80 bin doların üzerinde kalıcı bir kırılma gerçekleştirmesi, likidite koşullarındaki toparlanmanın güçlenmesi açısından kritik olabilir. Bitcoin, haberin yayımlandığı sırada 77 bin 728 dolardan işlem görüyordu.
Bitcoin balinaları da son bir haftada kayda değer bir pozisyon değişikliğine gitmedi. Büyük yatırımcıların elindeki toplam miktar yaklaşık 5,23 milyon Bitcoin seviyesinde kaldı. Alım veya satım tarafında belirgin bir hareket görülmemesi, piyasanın önemli makroekonomik veriler ve politika kararları öncesinde temkinli seyrettiğine işaret ediyor.
ABD’nin üretici enflasyonu 10 Eylül’de, tüketici enflasyonu ise 11 Eylül’de açıklanacak. Tüketici enflasyonu, ABD Merkez Bankası’nın faiz kararı öncesindeki son kapsamlı fiyat göstergesi olması nedeniyle daha yakından izlenecek. CME FedWatch verileri, eylül ayında 25 baz puanlık faiz artışı olasılığının yaklaşık yüzde 60 olarak fiyatlandığını gösteriyor.
15-16 Eylül’deki Fed toplantısı öncesinde açıklanacak enflasyon verileri, faiz beklentilerinde değişikliğe yol açabilir. ABD Senatosu 15 Eylül’de CLARITY tasarısının görüşülmesine ilişkin usul oylaması yapacak. Fed, 16 Eylül’de faiz kararının yanı sıra güncellenmiş ekonomik projeksiyonlarını açıklayacak ve Kevin Warsh aynı gün basın toplantısı düzenleyecek. Japonya Merkez Bankası’nın para politikası toplantısı ise 17-18 Eylül tarihlerinde gerçekleştirilecek.
