Bitcoin ETF’leri Haziran’da Tarihinin En Kötü Performansını Gösterdi

Bitcoin ETF’leri, Haziran ayında 4,5 milyar dolarlık net çıkışla tarihinin en kötü ayını geride bıraktı. Bu çıkış, Ocak 2024’teki lansmanından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaşarak, Şubat 2025’te kaydedilen 3,48 milyar dolarlık önceki rekoru %29 oranında geride bıraktı. Ayrıca, bu tutar, Strategy’nin yeni Bitcoin programıyla toplamaya yetki aldığı 1,25 milyar doları üç katından fazla aşmış durumda.

BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT) fonu, Haziran ayındaki çıkışların yaklaşık %79’unu tek başına oluşturdu ve 3,55 milyar dolarlık net çıkış bildirdi. Fonlar, 30 Haziran’da 222,6 milyon dolarlık çıkışla ayı, dokuz gün süren bir negatif seride kapatmış oldu.

Bu rekor çıkışlar, 2026 yılı için yıl başından bu yana toplam net çıkışı yaklaşık 5,5 milyar dolara taşırken, fonların lansmanından bu yana biriken net girişleri 51 milyar doların üzerinde kalmaya devam etti. ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerinin toplam net varlıkları ise yıl içinde 110 milyar doları aşan zirvesinden 70,9 milyar dolara gerilemiş durumda.

ETF’lerin Bitcoin Varlığı Düşüşte

SoSoValue verilerine göre, biriken net girişler bir yıl öncesine göre %4,6 artış gösterse de, CryptoQuant verileri şu anda fonların geçen yılın aynı dönemine göre daha az Bitcoin tuttuğunu ortaya koyuyor. CryptoQuant araştırma başkanı Julio Moreno, X hesabında ABD merkezli Bitcoin ETF varlıklarının bir yıl öncesinin altına indiğini duyurdu. Moreno, Bitcoin’e olan genel talebin zayıfladığını ve ETF’lerin toplam varlığının 1,25 milyon BTC’nin altına düştüğünü belirtti.

Makroekonomik Belirsizlik ve SpaceX Halka Arzı

Analistler, bu çıkışların başlıca nedenleri arasında makroekonomik belirsizliği ve SpaceX’in halka arzını gösteriyor. Wincent kıdemli direktörü Paul Howard, çıkışların Bitcoin’in uzun vadeli temellerindeki bir bozulmadan ziyade geniş bir makro rotasyondan kaynaklandığını ifade etti. Howard, yüksek faiz oranları, jeopolitik belirsizlik ve temkinli makro tablo nedeniyle kurumların yüksek oynaklık gösteren varlıklardaki pozisyonlarını azaltmaya yöneldiğini belirtti. STS Digital CEO’su Maxime Seiler ise rekor çıkışları, geçen yılki yoğun alımların ardından taze sermaye eksikliğine ve SpaceX halka arzına yönelen sermayeye bağladı.

SpaceX’in borsa çıkışı, perakende yatırımcıların tek günde yaptığı en yüksek net alım olarak kaydedildi. Şirket, 555 milyon hisse satarak 75 milyar dolar topladı. Seiler, Bitcoin’e daha az yeni para akarken piyasa netliği sağlayacak yasanın henüz geçmediğini ve beklenen bir katalizör olmadığını belirtti. Bu durum, ETF sarmalı üzerinden piyasaya geri işlenen bir arz fazlası bıraktı.

Yine de analistler, büyük ETF çıkışlarının Bitcoin’in temel değerlerinde ya da uzun vadeli yatırımcı inancında bir bozulmaya işaret etmediği konusunda hemfikir. Lynq CEO’su Jerald David, çıkışların kısa vadede satış baskısı ve oynaklık yaratabileceğini ifade etti. Morph’tan Renna Ba ise durumu, uzun vadeli inancın terk edilmesi değil spekülatif iştahın soğuması olarak yorumladı. Bitfinex, Bitcoin’in yılın dördüncü çeyreğinde 40 bin dolara kadar gerileyebileceği uyarısında bulundu. Bitcoin, yayın anında yaklaşık 58 bin 650 dolardan işlem görmekte.