Özel Sermaye Şirketleri Emisyon Devlerine Dönüşüyor
Özel sermaye şirketleri, yönettikleri 7,3 trilyon dolarlık varlıkla yılda 1,5 milyar ton emisyona yol açıyor ve fosil yatırımlarını artırıyor.
Dünyanın en büyük 20 özel sermaye şirketinin enerji portföyleri, yılda yaklaşık 1,5 milyar ton seragazı emisyonu üretiyor. Bu miktar, Çin, ABD, Hindistan ve Rusya dışındaki tüm ülkelerin yıllık emisyonlarını aşıyor. Şirketler toplamda 7,3 trilyon dolarlık varlığı yönetiyor.
Özel Sermaye İklim Riskleri Konsorsiyumu tarafından hazırlanan yeni araştırma, küresel enerji altyapısında etkili olan bu 20 şirkete odaklandı. Çalışmada PitchBook verilerinin yanı sıra şirketlerin internet siteleri, basın açıklamaları, haberler ve düzenleyici kurumlara yapılan bildirimler incelendi.
Bu ölçekteki bir finansal güç, özel sermaye şirketlerinin fosil yakıtlardan uzaklaşmayı hedefleyen enerji dönüşümünün yönünü belirleyebileceğine işaret ediyor. Ancak araştırma, portföylerde önemli miktarda fosil yakıt varlığı bulunduğunu ve özellikle veri merkezlerinin enerji ihtiyacını karşılamak için gaz ve kömür santrallarına yatırım yapıldığını ortaya koyuyor.
ABD’nin en büyük 10 veri merkezi sahibinin beşi özel sermaye desteğiyle faaliyet gösteriyor. Konsorsiyum üyesi Özel Sermaye Paydaş Projesi’nin iletişim direktörü Matt Parr, sektörün küresel emisyonlara katkısının yeterince incelenmediğini ve kamuoyunda yeterince tartışılmadığını belirtti.
Yapay zekâ yatırımları fosil yakıt talebini artırıyor
Veri eksiklikleri nedeniyle araştırmacılar, 20 şirketin fosil yakıt varlıklarına yaptığı toplam yatırımı kesin olarak hesaplayamadı. Bununla birlikte PitchBook verileri üzerine daha önce gerçekleştirilen bir analiz, özel sermaye şirketlerinin 2010’dan bu yana fosil yakıt varlıklarına 1 trilyon dolardan fazla finansman sağladığını gösteriyor.
Rapora göre BlackRock, GIP, Energy Capital Partners, EQT ve Kayne Anderson, 2024 yılına kıyasla portföylerindeki fosil yakıt şirketlerinin sayısını artırdı. Bu eğilim, bazı kamu emeklilik sistemlerinin fosil yakıt projelerine olan maruziyetini azaltmaya çalıştığı bir dönemde ortaya çıktı.
Yapay zekâ uygulamalarının yaygınlaşmasıyla veri merkezlerine yönelik talep hızla büyürken, özel sermaye şirketleri de büyük teknoloji firmalarının ardından bu tesislerin en büyük sahipleri arasında yer almaya başladı. Böylece enerji altyapısındaki yatırımlarıyla veri merkezi yatırımları giderek daha fazla kesişiyor.
Blackstone, Haziran 2024’te elektrik hizmetleri şirketi Northern Indiana Public Service Company’ye 2,16 milyar dolar yatırım yaparak şirketin yüzde 19,9 hissesini aldı ve yönetim kurulunda bir sandalye elde etti. Indiana’da 1,3 milyon müşteriye hizmet veren NIPSCO, daha sonra veri merkezlerinin enerji ihtiyacını karşılamak üzere 2.300 megavat kapasiteli bir gaz santralı kurma planını açıkladı. Tesisin yılda milyonlarca ton karbondioksit salması bekleniyor.
Petrol ve gaz fonlarının getirisi sınırlı kaldı
Özel sermaye şirketleri, fosil yakıt yatırımlarının uzun süredir güvenilir ve yüksek getirili olduğunu savunuyor. Konsorsiyum ise bu iddiayı değerlendirmek için 2001-2016 döneminde yatırım almaya başlayan ve performans verileri bulunan, petrol ve gaza odaklanmış 145 özel sermaye fonunu inceledi.
Bu fonlara yatırımcılar tarafından toplam 190,4 milyar dolar aktarıldı; geri alınan tutar ise 192,9 milyar dolar oldu. Böylece elde edilen getiri, yatırılan sermayenin yalnızca yaklaşık yüzde 1 üzerinde kaldı. Konsorsiyumdan Mendoza, sonucun özel sermaye sektöründe yatırımcıların genel olarak beklediği getirilerin oldukça altında olduğunu söyledi.
Mendoza, petrol ve gaz fonlarının her koşulda kazanç sağladığı yönündeki iddianın bu fonların pazarlanmasında önemli bir argüman olarak kullanıldığını, ancak verilerin fonların genel olarak ancak başa baş seviyesine ulaşabildiğini gösterdiğini ifade etti.
