Ünlü Borsa Uzmanı Doug Kass, SpaceX Hisselerini Açığa Satacak
Doug Kass, SpaceX’in halka arzına şüpheyle yaklaşarak açığa satış yapmayı planladığını açıkladı.
Borsaningundemi.com – Dış Haberler Servisi
SpaceX’in beklenen halka arzı, Amerikan borsalarında büyük bir heyecan yaratırken, ilk gün hisse fiyatlarında kayda değer bir artış yaşandı. Ancak, bu coşkuya kapılmayan uzmanlardan biri olan Doug Kass, yatırımcılara temkinli olmaları konusunda uyarılarda bulundu. Kass, bu süreçte erken dönem hissedarların, artan talebi satış fırsatı olarak değerlendirebileceğini ifade etti. Tarihsel veriler, bu tür coşkuların ardından genellikle uzun süreli bir düşüş döneminin yaşanabileceğine işaret ediyor.
Dünyaca ünlü hedge fonu yöneticisi Doug Kass, 1970’lerden bu yana piyasalarda aktif bir rol üstleniyor ve geçmişte Leon Cooperman’ın Omega Advisors şirketinde araştırma direktörlüğü yapmıştı. Kass, SpaceX’in halka arzına ilişkin oldukça temkinli bir yaklaşım sergiliyor. Yatırımcılara seslenen Kass, “SpaceX halka arzından hisse almayacağım. Bir noktada mutlaka açığa satış yapacağım” dedi. Kass, daha önce Aralık 2025’te Amerikan borsalarında %15 ila %20 oranında bir geri çekilme yaşanacağını öngörmüştü ve bu analitik bakış açısını SpaceX için de sürdürüyor.
Finansal danışmanlık firması RS Capital’in verileri, Kass’ın endişelerini destekliyor. Son on yılda büyük teknoloji halka arzları incelendiğinde, ilk yıl içinde şirket hisselerinde ortalama %55 oranında düşüşler yaşandığı görülüyor. Facebook, Uber ve Palantir gibi devlerin bile ilk yıllarında değerlerinin önemli bir kısmını kaybettiği kaydedildi. Bu durum, teknoloji hisselerindeki düşüş eğiliminin ne kadar tehlikeli olduğunu gözler önüne seriyor.
SpaceX’in halka arz fiyatı, şirketin gelirinin yaklaşık 94 katına denk geliyor. Doug Kass, özellikle gelirlerinin 40 katı üzerinde bir değerlemeyle borsaya adım atan şirketlerin, takip eden üç yıl içinde piyasanın %58 oranında gerisinde kalma eğiliminde olduğunu belirtiyor. Şirket, 2025 yılında 18,7 milyar dolar gelir elde etmesine rağmen 4,9 milyar dolar net zarar açıklamıştı. Yapay zeka veri merkezlerinin artan maliyetleri, bu zararın daha da derinleşmesine sebep oluyor. Şu an kâr eden tek bölüm ise yalnızca Starlink adlı uydu interneti hizmeti.
Şirketin 28,5 trilyon dolarlık pazar büyüklüğü tahmini, piyasa analistlerinden sert eleştiriler aldı. Uzman Aswath Damodaran, bu devasa rakamı “halüsinasyon” olarak nitelendirirken, Morningstar analistleri hisse başına 135 dolarlık fiyat yerine 63 dolarlık bir değerlemenin daha gerçekçi olduğunu savunuyor.
Finansal zorlukların yanı sıra, SpaceX’in yönetim yapısı da küçük yatırımcılar için bir endişe kaynağı. Elon Musk’ın oy kontrolünün çoğunluğunu elinde bulundurması, bireysel hissedarların önemli kararlar üzerindeki etkisini sınırlıyor. Şirketin yapay zeka şirketlerini hissedar oylaması yapılmadan bünyesine katması, bu durumu daha da pekiştiriyor. Yatırımcılar, SpaceX’in geleceğinin büyük ölçüde Elon Musk’a bağlı olmasının risk oluşturduğuna dikkat çekiyor. Musk’ın dikkatinin farklı şirketlere dağılması durumunda, SpaceX’in büyük bir tehlikeyle karşı karşıya kalabileceği ifade ediliyor.
